本文章最初發佈於2023年12月26日。
財報季是交易者的樂園，能提供機會，讓您根據公司的財報報告，從股價的大幅波動中獲利。不過，如果您不清楚如何正確交易財報，這也可能是一片雷區。
在本文中，我們將探討：
- 什麼是財報？
- 財報季是什麼時候？
- 制定財報交易策略
什麼是財報？
上市公司會每季發佈財報，詳列其過去一季的財務表現。這些報告包含以下關鍵指標：
- EPS（每股盈餘）— 流通在外每股股票所賺得的總淨收入或利潤。這是衡量整體獲利能力的重要指標。
- Revenue— 公司在該期間產生的總銷售額／營收。這顯示企業的整體規模與成長情況。
- Operating income — 扣除營運費用、稅金、利息等後剩餘的利潤。這就是底線盈餘數字。
- Gross margin— 毛利占總營收的百分比。
- EBITDA — 息稅折舊攤銷前盈餘。這有助於比較不同公司的獲利狀況。
- Forward guidance— 管理層對未來季度或財政年度的預測。這提供了對成長預期的展望。
- Cash flow — 該期間產生／支出的現金淨變動，這是衡量流動性的重要指標。
- Balance sheet data — 公司資產、負債與股東權益的快照，可反映財務實力。
- Segment revenue — 依業務部門／產品線劃分的營收明細。這可揭示公司的成長領域。
EPS 和營收數字會與分析師預估值比較，而這些預估通常是市場專家的預測平均值。如果公司的實際 EPS 或營收高於分析師預估，便視為正面的財報驚喜；如果數字低於市場共識預估，則屬於財報未達預期。
財報也常包含管理層對下季或全年預期的forward guidance 。與高層主管進行的業績說明電話會議，也可能因其語氣與展望而影響股價。整體而言，財報可提供企業財務健康狀況與發展走向的重要洞察，而與預期出現重大落差時，往往會導致股價快速重估。
財報季是什麼時候？
財報季通常落在每個日曆季度結束後的幾週內，也就是1月、4月、7月和10月。不同市場與地區的財報季時間表可能略有不同，取決於其財政年度。建議您向財經新聞來源或公司網站的投資人關係頁面查詢確切的發佈日期。
財報公告通常會安排在正常交易時段之外，以確保能廣泛傳播，又不干擾交易日。這表示報告會在市場開盤前或收盤後發佈。這種做法可讓交易者有充足時間消化資訊，並決定後續操作。
制定財報交易策略
以下是一些有助於建立有效財報交易方法的建議。
- 掌握關鍵日期—提前建立觀察名單，讓您知道哪些公司即將發佈財報。留意其公告時間，讓您在數字公布後能準備好交易初期波動。
- 使用止損—財報公布後，波動與跳空都可能讓價格迅速變動。您可以使用止損來限制任何交易可能的下行風險。不過請記住，過於緊密的止損可能很快就會被觸發，因此應改以合適的倉位大小為佳。
- 評估分析師預估—在公告前仔細檢視市場共識 EPS 與營收預估。將這些預估與過去幾季的結果比較，以判斷公司若要再度繳出優於預期的成績有多困難。門檻越高，若結果超出預期，市場反應可能就越大。
- 考慮選擇權價格—選擇權市場通常具有前瞻性，因此在財報公告後查看到期日臨近的看漲／看跌選擇權價格，可能有助於瞭解市場目前的布局。若您認為市場反應會因賣出「波動性」而較為平淡，也可利用這些資訊來交易隱含波動率。或者，您也可以買入尾端風險，以把握盤中大幅波動並限制下行風險。
- 規劃進出場—使用技術分析找出關鍵支撐與阻力位，協助您掌握進出場時機。觀察移動平均線、過往交易區間與成交量模式，找出理想的買賣點。
- 使用止損—財報公布後，波動與跳空都可能讓價格迅速變動。您可以使用止損來限制任何交易可能的下行風險。不過請記住，過於緊密的止損可能很快就會被觸發，因此應改以合適的倉位大小為佳。
- 檢視您的績效—請務必追蹤您的財報交易，以評估哪些策略有效、哪些無效，並持續調整以逐步改善。
雖然交易財報公告可因波動放大而帶來極高獲利潛力，但也必須注意，這些更大的價格波動同時也會放大虧損風險。做好功課並提前規劃，將有助於您在財報季做出更明智的決策。
您可以透過 Deriv 開立模擬或真實交易帳戶，把握這個令人振奮的季節所帶來的價格波動機會。