Como negociar os resultados das empresas | Deriv Blog

Esta publicação foi originalmente publicada em 26 de dezembro de 2023.

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A época de resultados é um paraíso para traders, oferecendo oportunidades para lucrar com movimentos significativos no preço das ações com base nos relatórios de resultados das empresas. Mas também pode ser um campo minado se não entender como negociar resultados corretamente. 

Neste artigo, vamos abordar:

• O que são relatórios de resultados?
• Quando é a época de resultados?
• Como criar uma estratégia de trading de resultados

O que são relatórios de resultados?

As empresas cotadas em bolsa publicam relatórios trimestrais de resultados que detalham o seu desempenho financeiro no trimestre anterior. Estes relatórios incluem indicadores-chave como:

1. EPS (lucro por ação) – O rendimento líquido total ou lucro obtido por cada ação em circulação. Trata-se de uma medida fundamental da rentabilidade global.
2. ‍Receitas – Total de vendas/receitas geradas pela empresa durante o período. Isto mostra a dimensão global e o crescimento do negócio.
3. ‍Rendimento operacional – Lucro que sobra após a dedução das despesas operacionais, impostos, juros, etc. Este é o valor final do lucro.
4. ‍Margem bruta – É o lucro bruto em percentagem da receita total.
5. ‍EBITDA – Lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização. Isto ajuda a comparar o lucro entre empresas.
6. ‍Orientação futura – Previsões da gestão para os próximos trimestres ou anos fiscais. Isto fornece uma perspetiva sobre as expetativas de crescimento.
7. ‍Fluxo de caixa – Variação líquida de caixa gerada/gasta durante o período, que é um indicador importante da liquidez.
8. ‍Dados do balanço – Trata-se de uma imagem dos ativos, passivos e capital próprio dos acionistas da empresa, que mostra a sua solidez financeira.
9. ‍Receitas por segmento – Trata-se da repartição das receitas por unidades de negócio/linhas de produto. Isto revela as áreas de crescimento da empresa.

Os valores de EPS e receitas são comparados com as estimativas dos analistas, que são normalmente médias de projeções feitas por especialistas do mercado. Se o EPS ou as receitas reais de uma empresa excederem as estimativas dos analistas, isso é visto como uma surpresa positiva nos resultados. Se os valores ficarem abaixo das estimativas de consenso, considera-se que os resultados ficaram aquém das expetativas.

Os relatórios de resultados também incluem muitas vezes orientação futura da gestão sobre as expetativas para o trimestre seguinte ou para o ano completo. As conference calls com executivos, nas quais são discutidos os resultados, também podem influenciar o preço das ações com base no tom e na perspetiva apresentados. De um modo geral, os relatórios de resultados dão informações cruciais sobre a saúde financeira e a trajetória de uma empresa, e desvios significativos em relação às expetativas causam frequentemente reavaliações acentuadas nos preços das ações.

Quando é a época de resultados?

A época de resultados ocorre geralmente nas semanas seguintes ao fim de cada trimestre civil, ou seja, nos meses de janeiro, abril, julho e outubro. Diferentes mercados e regiões podem ter calendários ligeiramente distintos para a época de resultados, consoante os seus anos fiscais. É uma boa ideia consultar fontes de notícias financeiras ou as secções de relações com investidores dos sites das empresas para encontrar as datas exatas de publicação.

Os anúncios de resultados são agendados fora do horário normal de trading para garantir uma ampla divulgação sem perturbar a sessão de trading. Isto implica a divulgação dos relatórios antes da abertura do mercado ou após o seu fecho. Esta abordagem dá aos traders tempo suficiente para absorver a informação e decidir quais os passos seguintes.

Como criar uma estratégia de trading de resultados

Segue-se algumas sugestões para desenvolver uma abordagem eficaz ao trading de anúncios de resultados.

1. ‍Conheça as datas-chave – Crie previamente uma lista de observação para saber quais as empresas que vão divulgar resultados. Preste atenção ao momento em que vão anunciar os resultados para estar preparado para negociar a volatilidade inicial logo após a divulgação dos números.
2. ‍Use stop loss – A volatilidade e os gaps podem fazer os preços oscilar rapidamente após a divulgação de resultados. Pode usar ordens de stop loss para limitar o potencial risco de queda em quaisquer trades. No entanto, tenha em mente que stop loss demasiado apertados podem ser acionados muito rapidamente, pelo que deverá optar antes por um dimensionamento de posição ideal.
3. ‍Avalie as estimativas dos analistas – Analise cuidadosamente as estimativas consensuais de EPS e receitas à medida que se aproxima o anúncio. Compare estas estimativas com os resultados dos trimestres anteriores para avaliar quão difícil será para a empresa apresentar mais uma superação dos resultados. Quanto mais elevadas forem as expetativas, maior poderá ser a reação se essas expetativas forem superadas.
4. ‍Considere os preços das opções – Os mercados de opções são normalmente prospetivos, pelo que verificar os preços das calls/puts para uma data de vencimento imediatamente após os anúncios de resultados poderá revelar alguma informação sobre como o mercado está posicionado. Também pode usar esta informação para negociar a volatilidade implícita se achar que a reação será moderada através da venda de “volatilidade”. Ou pode comprar o tail risk para beneficiar de uma volatilidade intradiária acima da média e limitar o risco de queda.
5. ‍Planeie entradas e saídas – Use a análise técnica para identificar níveis-chave de suporte e resistência que ajudem a definir o momento das suas entradas e saídas. Observe médias móveis, intervalos de trading anteriores e padrões de volume para identificar pontos ideais de compra e venda.
6. ‍Use stop loss – A volatilidade e os gaps podem fazer os preços oscilar rapidamente após a divulgação de resultados. Pode usar ordens de stop loss para limitar o potencial risco de queda em quaisquer trades. No entanto, tenha em mente que stop loss demasiado apertados podem ser acionados muito rapidamente, pelo que deverá optar antes por um dimensionamento de posição ideal.
7. ‍Analise o seu desempenho – Não se esqueça de registar os seus trades de resultados para avaliar o que funcionou e o que não funcionou. E faça os ajustes necessários para melhorar ao longo do tempo.

Embora negociar anúncios de resultados possa ser extremamente lucrativo graças aos picos de volatilidade, é essencial notar que estas oscilações de preço mais intensas também aumentam o potencial de perdas. Fazer o trabalho de casa e planear com antecedência irá ajudá-lo a tomar decisões informadas durante as épocas de resultados.

Pode abrir uma conta de demonstração ou uma conta de trading real com a Deriv e tirar partido dos movimentos de preço que acontecem durante esta época entusiasmante.