Jak handlować wynikami spółek | Deriv Blog

Ten wpis został pierwotnie opublikowany 26 grudnia 2023 r.

‍

Sezon wyników to raj dla tradera, oferujący okazje do czerpania zysków ze znaczących ruchów cen akcji opartych na raportach wynikowych spółek. Może jednak być też polem minowym, jeśli nie wiesz, jak prawidłowo handlować wynikami. 

W tym artykule omówimy:

• Czym są raporty wynikowe?
• Kiedy przypada sezon wyników?
• Jak stworzyć strategię tradingową opartą na wynikach

Czym są raporty wynikowe?

Spółki publiczne publikują kwartalne raporty wynikowe, w których przedstawiają wyniki finansowe za miniony kwartał. Raporty te zawierają kluczowe wskaźniki, takie jak:

1. EPS (earnings per share) – łączny dochód netto lub zysk przypadający na jedną akcję w obrocie. To kluczowa miara ogólnej rentowności.
2. ‍Revenue – całkowita sprzedaż/przychody wygenerowane przez spółkę w danym okresie. Pokazuje to ogólną skalę i wzrost działalności.
3. ‍Operating income – zysk pozostający po odjęciu kosztów operacyjnych, podatków, odsetek itp. To końcowy wynik finansowy.
4. ‍Gross margin – marża brutto jako procent całkowitych przychodów.
5. ‍EBITDA – zysk przed odsetkami, podatkami, deprecjacją i amortyzacją. Pomaga to porównywać rentowność między spółkami.
6. ‍Forward guidance – prognozy zarządu dotyczące przyszłych kwartałów lub lat obrotowych. Daje to perspektywę oczekiwań co do wzrostu.
7. ‍Cash flow – netto zmiana środków pieniężnych wygenerowanych/wydatkowanych w danym okresie, ważny wskaźnik płynności.
8. ‍Balance sheet data – migawka aktywów, zobowiązań i kapitału własnego akcjonariuszy spółki, pokazująca jej kondycję finansową.
9. ‍Segment revenue – podział przychodów według jednostek biznesowych/linii produktowych. Ujawnia to obszary wzrostu spółki.

Wyniki EPS i przychody są porównywane z prognozami analityków, które zazwyczaj stanowią średnią projekcji przygotowanych przez ekspertów rynkowych. Jeśli rzeczywisty EPS lub przychody spółki przekroczą prognozy analityków, jest to postrzegane jako pozytywna niespodzianka wynikowa. Jeśli wyniki okażą się niższe od konsensusu, mówimy o nieudanym wyniku względem oczekiwań.

Raporty wynikowe często zawierają również forward guidance ze strony zarządu dotyczące oczekiwań na kolejny kwartał lub cały rok. Rozmowy konferencyjne z zarządem, podczas których omawiane są wyniki, mogą także wpływać na ceny akcji w zależności od tonu i przedstawionych perspektyw. Ogólnie rzecz biorąc, raporty wynikowe dostarczają kluczowych informacji na temat kondycji finansowej i kierunku rozwoju spółki, a duże odchylenia od oczekiwań często powodują gwałtowne rewaluacje cen akcji.

Kiedy przypada sezon wyników?

Sezon wyników zwykle przypada na tygodnie następujące po zakończeniu każdego kwartału kalendarzowego, czyli w miesiącach styczniu, kwietniu, lipcu i październiku. Rynki i regiony mogą mieć nieco inne harmonogramy sezonu wyników w zależności od roku obrotowego. Warto sprawdzić źródła informacji finansowych lub sekcje relacji inwestorskich na stronach internetowych spółek, aby poznać dokładne daty publikacji.

Ogłoszenia wyników są planowane poza regularnymi godzinami handlu, aby zapewnić szerokie rozpowszechnienie informacji bez zakłócania dnia tradingowego. Oznacza to publikację raportów albo przed otwarciem rynku, albo po jego zamknięciu. Takie podejście daje traderom wystarczająco dużo czasu na przyswojenie informacji i podjęcie decyzji o dalszych działaniach.

Jak stworzyć strategię tradingową opartą na wynikach

Oto kilka wskazówek, które pomogą opracować skuteczne podejście do tradingu ogłoszeń wyników.

1. ‍Znaj kluczowe daty – utwórz wcześniej listę obserwowanych spółek, aby wiedzieć, które z nich będą publikować wyniki. Zwracaj uwagę na moment ogłoszenia rezultatów, aby być przygotowanym na handel początkową zmiennością zaraz po publikacji danych.
2. ‍Używaj zleceń Stop Loss – zmienność i luki cenowe mogą szybko zmieniać ceny po publikacji wyników. Możesz użyć Stop Loss, aby ograniczyć potencjalne ryzyko spadku na dowolnych transakcjach. Pamiętaj jednak, że ciasne Stop Loss mogą zostać uruchomione bardzo szybko, dlatego lepiej zastosować odpowiednio dobraną wielkość pozycji.
3. ‍Oceń prognozy analityków – dokładnie przeanalizuj konsensusowe prognozy EPS i przychodów przed ogłoszeniem. Porównaj je z wynikami poprzednich kwartałów, aby ocenić, jak trudno będzie spółce ponownie przebić oczekiwania. Im wyższa poprzeczka, tym większa może być reakcja, jeśli oczekiwania zostaną przekroczone.
4. ‍Rozważ ceny opcji – rynki opcji są zazwyczaj nastawione na przyszłość, więc sprawdzenie cen call/put z terminem wygaśnięcia bezpośrednio po ogłoszeniu wyników może ujawnić pewne informacje o pozycji rynku. Możesz też wykorzystać te informacje do handlu zmiennością implikowaną, jeśli uważasz, że reakcja będzie stłumiona przez sprzedaż „volatility”. Możesz też kupić tail risk, aby skorzystać z ponadprzeciętnej zmienności intraday i ograniczyć ryzyko spadku.
5. ‍Zaplanuj wejścia i wyjścia – korzystaj z analizy technicznej, aby zidentyfikować kluczowe poziomy wsparcia i oporu i lepiej wyznaczyć moment wejścia oraz wyjścia z transakcji. Sprawdzaj średnie kroczące, historyczne zakresy handlowe i wzorce wolumenu, aby wskazać optymalne poziomy kupna i sprzedaży.
6. ‍Używaj zleceń Stop Loss – zmienność i luki cenowe mogą szybko zmieniać ceny po publikacji wyników. Możesz użyć Stop Loss, aby ograniczyć potencjalne ryzyko spadku na dowolnych transakcjach. Pamiętaj jednak, że ciasne Stop Loss mogą zostać uruchomione bardzo szybko, dlatego lepiej zastosować odpowiednio dobraną wielkość pozycji.
7. ‍Oceń swoje wyniki – koniecznie śledź swoje transakcje na wynikach, aby ocenić, co działało, a co nie. Na tej podstawie wprowadzaj zmiany, aby z czasem poprawiać skuteczność.

Chociaż trading ogłoszeń wyników może być niezwykle zyskowny dzięki skokom zmienności, warto pamiętać, że większe wahania cen zwiększają również potencjalne straty. Odpowiednie przygotowanie i planowanie z wyprzedzeniem pomogą podejmować świadome decyzje w sezonie wyników.

Możesz otworzyć konto demo lub realne konto tradingowe w Deriv i skorzystać z ruchów cenowych pojawiających się w tym ekscytującym okresie.