Comment trader les résultats des entreprises | Deriv Blog

Ce billet a été publié à l'origine le 26 décembre 2023.

‍

La saison des résultats est un paradis pour les traders, offrant des opportunités de profiter de mouvements importants du cours des actions en fonction des rapports de résultats des entreprises. Mais elle peut aussi être semée d'embûches si vous ne savez pas comment trader les résultats correctement. 

Dans cet article, nous allons aborder :

• Que sont les rapports de résultats ?
• Quand a lieu la saison des résultats ?
• Élaborer une stratégie de trading sur les résultats

Que sont les rapports de résultats ?

Les sociétés cotées publient des rapports trimestriels sur leurs résultats, détaillant leur performance financière au cours du trimestre écoulé. Ces rapports incluent des indicateurs clés tels que :

1. BPA (bénéfice par action) – Le résultat net total ou le bénéfice réalisé par action en circulation. Il s'agit d'un indicateur clé de la rentabilité globale.
2. ‍Chiffre d'affaires – Le total des ventes/du chiffre d'affaires généré par l'entreprise pendant la période. Cela montre la taille globale de l'entreprise et sa croissance.
3. ‍Résultat d'exploitation – Le bénéfice restant après déduction des charges d'exploitation, des impôts, des intérêts, etc. Il s'agit du résultat net final.
4. ‍Marge brute – Il s'agit du bénéfice brut exprimé en pourcentage du chiffre d'affaires total.
5. ‍EBITDA – Bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement. Cela permet de comparer la rentabilité entre les entreprises.
6. ‍Perspectives communiquées – Les prévisions de la direction pour les prochains trimestres ou exercices. Elles offrent une vision des attentes de croissance.
7. ‍Flux de trésorerie – Variation nette de la trésorerie générée/dépensée pendant la période, un indicateur important de la liquidité.
8. ‍Données du bilan – Il s'agit d'un aperçu des actifs, des passifs et des capitaux propres de l'entreprise, qui montre sa solidité financière.
9. ‍Chiffre d'affaires par segment – Il s'agit de la répartition du chiffre d'affaires entre les unités commerciales/les gammes de produits. Cela met en évidence les secteurs de croissance de l'entreprise.

Les chiffres du BPA et du chiffre d'affaires sont comparés aux estimations des analystes, qui correspondent généralement à la moyenne des prévisions établies par les experts du marché. Si le BPA réel ou le chiffre d'affaires d'une entreprise dépasse les estimations des analystes, cela est considéré comme une surprise positive sur les résultats. Si les chiffres sont inférieurs au consensus des estimations, il s'agit d'une déception sur les résultats.

Les rapports de résultats incluent également souvent des perspectives communiquées par la direction concernant les attentes pour le trimestre suivant ou pour l'année entière. Les conférences téléphoniques avec les dirigeants, au cours desquelles les résultats sont discutés, peuvent également influencer le cours des actions en fonction du ton adopté et des perspectives fournies. Dans l'ensemble, les rapports de résultats offrent des informations cruciales sur la santé financière et la trajectoire d'une entreprise, et des écarts importants par rapport aux attentes entraînent souvent des réévaluations brutales des cours des actions.

Quand a lieu la saison des résultats ?

La saison des résultats se déroule généralement dans les semaines qui suivent la fin de chaque trimestre civil, à savoir en janvier, avril, juillet et octobre. Selon leur exercice fiscal, les différents marchés et régions peuvent avoir des calendriers légèrement différents pour la saison des résultats. Il est conseillé de consulter des sources d'actualités financières ou les sections relations investisseurs des sites web des entreprises afin de connaître les dates exactes de publication.

Les annonces de résultats sont programmées en dehors des heures normales de trading afin d'assurer une large diffusion sans perturber la journée de trading. Cela implique la publication des rapports soit avant l'ouverture du marché, soit après sa clôture. Cette approche offre aux traders amplement le temps d'assimiler l'information et de décider de leurs actions ultérieures.

Élaborer une stratégie de trading sur les résultats

Voici quelques conseils pour développer une approche efficace du trading des annonces de résultats.

1. ‍Connaître les dates clés – Établissez à l'avance une liste de surveillance afin de savoir quelles entreprises publieront leurs résultats. Faites attention au moment où elles annonceront leurs résultats afin d'être prêt à trader la volatilité initiale juste après la publication des chiffres.
2. ‍Utiliser des ordres Stop Loss – La volatilité et les gaps peuvent faire évoluer les prix rapidement après la publication des résultats. Vous pouvez utiliser un Stop Loss pour limiter le risque baissier potentiel sur toute opération. Cependant, gardez à l'esprit que des stops trop serrés peuvent être déclenchés très rapidement ; il est donc préférable d'utiliser un dimensionnement de position optimal.
3. ‍Évaluer les estimations des analystes – Examinez attentivement le consensus des estimations du BPA et du chiffre d'affaires avant l'annonce. Comparez ces estimations aux résultats des trimestres précédents afin d'évaluer à quel point il sera difficile pour l'entreprise de publier de meilleurs résultats une nouvelle fois. Plus la barre est haute, plus la réaction pourrait être importante si les attentes sont dépassées.
4. ‍Prendre en compte les prix des options – Les marchés d'options sont généralement orientés vers l'avenir, donc vérifier les prix des options d'achat/vente pour une date d'expiration immédiatement après les annonces de résultats peut révéler certaines informations sur le positionnement du marché. Vous pouvez également utiliser ces informations pour trader la volatilité implicite si vous pensez que la réaction sera modérée en vendant de la « volatilité ». Vous pouvez aussi acheter le risque extrême afin de profiter d'une volatilité intrajournalière supérieure à la moyenne et de limiter le risque baissier.
5. ‍Planifier les entrées et les sorties – Utilisez l'analyse technique pour identifier les niveaux clés de support et de résistance afin de mieux chronométrer vos entrées et vos sorties. Examinez les moyennes mobiles, les plages de trading passées et les schémas de volume pour repérer les meilleurs points d'achat et de vente.
6. ‍Utiliser des ordres Stop Loss – La volatilité et les gaps peuvent faire évoluer les prix rapidement après la publication des résultats. Vous pouvez utiliser un Stop Loss pour limiter le risque baissier potentiel sur toute opération. Cependant, gardez à l'esprit que des stops trop serrés peuvent être déclenchés très rapidement ; il est donc préférable d'utiliser un dimensionnement de position optimal à la place.
7. ‍Analyser vos performances – Veillez à suivre vos trades sur les résultats afin d'évaluer ce qui a fonctionné et ce qui n'a pas fonctionné. Et apportez les ajustements nécessaires pour progresser au fil du temps.

Si le trading des annonces de résultats peut être extrêmement rentable grâce aux poussées de volatilité, il est essentiel de noter que ces variations de prix accrues amplifient également le potentiel de pertes. Faire vos devoirs et planifier à l'avance vous aidera à prendre des décisions éclairées pendant les saisons des résultats.

Vous pouvez ouvrir un compte de démonstration ou un compte de trading réel chez Deriv et tirer parti des mouvements de prix qui se produisent pendant cette période passionnante.