Wie man Unternehmensgewinne tradet | Deriv Blog

Dieser Beitrag wurde ursprünglich am 26. Dezember 2023 veröffentlicht.

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Die Earnings-Saison ist ein Paradies für Trader und bietet Chancen, von erheblichen Aktienkursbewegungen auf Grundlage von Unternehmensgewinnberichten zu profitieren. Sie kann aber auch ein Minenfeld sein, wenn Sie nicht wissen, wie man Earnings richtig tradet. 

In diesem Artikel gehen wir auf folgende Punkte ein:

• Was sind Earnings-Berichte?
• Wann ist Earnings-Saison?
• Eine Earnings-Trading-Strategie entwickeln

Was sind Earnings-Berichte?

Öffentlich börsennotierte Unternehmen veröffentlichen vierteljährliche Earnings-Berichte, die ihre finanzielle Entwicklung im vergangenen Quartal detailliert darstellen. Diese Berichte enthalten wichtige Kennzahlen wie:

1. EPS (earnings per share) – Der gesamte Nettogewinn oder Profit pro ausgegebener Aktie. Dies ist eine wichtige Kennzahl für die Gesamtprofitabilität.
2. ‍Revenue – Der vom Unternehmen im Berichtszeitraum erzielte Gesamtumsatz. Dies zeigt die Gesamtgröße und das Wachstum des Unternehmens.
3. ‍Operating income – Der verbleibende Profit nach Abzug von Betriebsausgaben, Steuern, Zinsen usw. Dies ist die Ergebniskennzahl auf der untersten Ebene.
4. ‍Gross margin – Dies ist der Bruttogewinn als Prozentsatz des Gesamtumsatzes.
5. ‍EBITDA – Earning before interest, taxes, depreciation, and amortisation. Dies hilft beim Vergleich der Profitabilität zwischen Unternehmen.
6. ‍Forward guidance – Die Prognosen des Managements für zukünftige Quartale oder Geschäftsjahre. Dies gibt einen Ausblick auf die Wachstumserwartungen.
7. ‍Cash flow – Die Nettoveränderung des im Berichtszeitraum generierten/verwendeten Cashflows, eine wichtige Kennzahl für die Liquidität.
8. ‍Balance sheet data – Dies ist eine Momentaufnahme der Vermögenswerte, Verbindlichkeiten und des Eigenkapitals des Unternehmens, die die finanzielle Stärke zeigt.
9. ‍Segment revenue – Dies ist die Aufschlüsselung des Umsatzes nach Geschäftsbereichen/Produktlinien. Dadurch werden die Wachstumsbereiche des Unternehmens sichtbar.

EPS- und Umsatzwerte werden mit Analystenschätzungen verglichen, bei denen es sich in der Regel um Durchschnittswerte der von Markt-Expertinnen und -Experten abgegebenen Prognosen handelt. Übersteigt das tatsächliche EPS oder der tatsächliche Umsatz die Analystenschätzungen, wird dies als positive Earnings-Überraschung gewertet. Liegen die Werte unter den Konsensschätzungen, spricht man von einem Earnings-Miss.

Earnings-Berichte enthalten häufig auch forward guidance des Managements zu den Erwartungen für das nächste Quartal oder das gesamte Geschäftsjahr. Conference Calls mit Führungskräften, in denen die Ergebnisse besprochen werden, können die Aktienkurse ebenfalls beeinflussen, je nachdem, welcher Ton und Ausblick vermittelt werden. Insgesamt liefern Earnings-Berichte wichtige Einblicke in die finanzielle Gesundheit und Entwicklung eines Unternehmens, und größere Abweichungen von den Erwartungen führen häufig zu starken Neubewertungen der Aktienkurse.

Wann ist Earnings-Saison?

Die Earnings-Saison findet in der Regel in den Wochen nach dem Ende jedes Kalenderquartals statt, also in den Monaten Januar, April, Juli und Oktober. Je nach Geschäftsjahr können die Zeitpläne für verschiedene Märkte und Regionen leicht abweichen. Es ist ratsam, bei Finanznachrichtenquellen oder in den Investor-Relations-Bereichen der Unternehmenswebsites nach den genauen Veröffentlichungsterminen zu suchen.

Gewinnankündigungen werden außerhalb der regulären Handelszeiten angesetzt, um eine breite Verbreitung zu gewährleisten, ohne den Handelstag zu stören. Das bedeutet, dass die Berichte entweder vor Handelsbeginn oder nach Börsenschluss veröffentlicht werden. Auf diese Weise haben Trader ausreichend Zeit, die Informationen zu verarbeiten und ihre nächsten Schritte zu entscheiden.

Eine Earnings-Trading-Strategie entwickeln

Hier sind einige Tipps für die Entwicklung eines effektiven Ansatzes zum Trading von Gewinnankündigungen.

1. ‍Wichtige Termine kennen – Erstellen Sie im Voraus eine Watchlist, damit Sie wissen, welche Unternehmen ihre Earnings veröffentlichen werden. Achten Sie darauf, wann die Ergebnisse bekannt gegeben werden, damit Sie auf die erste Volatilität direkt nach der Veröffentlichung der Zahlen vorbereitet sind.
2. ‍Stops verwenden – Volatilität und Gaps können die Kurse nach einer Earnings-Veröffentlichung schnell bewegen. Sie können einen Stop Loss verwenden, um das potenzielle Abwärtsrisiko bei Trades zu begrenzen. Beachten Sie jedoch, dass enge Stops sehr schnell ausgelöst werden können, sodass stattdessen eine optimale Positionsgröße verwendet werden sollte.
3. ‍Analystenschätzungen bewerten – Prüfen Sie vor der Ankündigung die Konsensschätzungen für EPS und Umsatz genau. Vergleichen Sie diese Schätzungen mit den Ergebnissen der vorherigen Quartale, um besser einschätzen zu können, wie schwierig es für das Unternehmen sein wird, den nächsten Earnings Beat zu erreichen. Je höher die Messlatte liegt, desto stärker kann die Reaktion ausfallen, wenn die Erwartungen übertroffen werden.
4. ‍Optionspreise berücksichtigen – Optionsmärkte blicken in der Regel nach vorn, daher kann das Prüfen von Call-/Put-Preisen für einen Verfallstermin unmittelbar nach den Gewinnankündigungen einige Hinweise darauf geben, wie der Markt positioniert ist. Diese Informationen können Sie auch nutzen, um die implizite Volatilität zu traden, wenn Sie glauben, dass die Reaktion durch den Verkauf von „Volatilität“ gedämpft wird. Oder Sie können Tail Risk kaufen, um von überdurchschnittlicher intraday Volatilität zu profitieren und das Abwärtsrisiko zu begrenzen.
5. ‍Ein- und Ausstiege planen – Nutzen Sie die technische Analyse, um wichtige Unterstützungs- und Widerstandsniveaus zu identifizieren und Ihre Ein- und Ausstiege besser zu timen. Achten Sie auf gleitende Durchschnitte, frühere Handelsspannen und Volumenmuster, um ideale Kauf- und Verkaufspunkte zu bestimmen.
6. ‍Stops verwenden – Volatilität und Gaps können die Kurse nach einer Earnings-Veröffentlichung schnell bewegen. Sie können einen Stop Loss verwenden, um das potenzielle Abwärtsrisiko bei Trades zu begrenzen. Beachten Sie jedoch, dass enge Stops sehr schnell ausgelöst werden können, sodass stattdessen eine optimale Positionsgröße verwendet werden sollte.
7. ‍Ihre Performance überprüfen – Verfolgen Sie Ihre Earnings-Trades, um zu analysieren, was funktioniert hat und was nicht. Nehmen Sie dann Anpassungen vor, um sich mit der Zeit zu verbessern.

Das Trading von Earnings-Ankündigungen kann dank der Volatilitätsspitzen äußerst profitabel sein. Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass diese stärkeren Kursschwankungen auch das Verlustrisiko erhöhen. Eine gründliche Vorbereitung und vorausschauende Planung helfen Ihnen, während der Earnings-Saison fundierte Entscheidungen zu treffen.

Sie können bei Deriv ein Demo- oder Echtgeld-Tradingkonto eröffnen und von den Kursbewegungen profitieren, die in dieser spannenden Phase auftreten.